原創(chuàng) 信口說

　　香櫞聲稱：

　　跟誰學(xué)夸大了高達(dá)70%的收入，應(yīng)立即停止交易并展開內(nèi)部調(diào)查。

　　這次發(fā)布的36頁報(bào)告只是第一部分，更多的證據(jù)后續(xù)公布。

　　跟誰學(xué)的高增速明顯超出同行，但在中國媒體的報(bào)道和行業(yè)調(diào)研中卻缺乏身影，這極不正常。舉例：2019年Iresearch的教育行業(yè)報(bào)告，2020年中國消費(fèi)網(wǎng)對在線教育品牌的調(diào)研，都沒有跟誰學(xué)(鏈接：http://suo.im/6bELcH )。

　　對名師的質(zhì)疑。跟誰學(xué)的名師，創(chuàng)造出10倍于行業(yè)的生產(chǎn)力，但不知道他們的名字，沒有合同，沒有自己的網(wǎng)站，也沒有在任何地方列出。

　　香櫞跟蹤調(diào)查了跟誰學(xué)超過20%的課程，估計(jì)跟誰學(xué)2019年的收入被夸大了70%。

　　數(shù)據(jù)顯示，跟誰學(xué)大部分的學(xué)生并不是像對外聲稱的來自低線城市。

　　2020年Q1疫情期間，武漢和周邊地區(qū)貢獻(xiàn)了50%的學(xué)員，證實(shí)了跟誰學(xué)的學(xué)生不夠分散，之前的銷售數(shù)據(jù)被夸大。

　　夸大收入的一種方式，可能是將同一班次重復(fù)記入。

　　跟誰學(xué)的管理層以不令人信服的解釋轉(zhuǎn)移了質(zhì)疑，這些解釋表明，他們更關(guān)心的是保護(hù)股價(jià)，而不是運(yùn)營，他們的文件中充斥著可疑交易。

　　初步看法：

　　沒有看到特別實(shí)錘的證據(jù)，更多表現(xiàn)出“業(yè)績太好，我認(rèn)為不可能”。第二點(diǎn)關(guān)于名師的質(zhì)疑，其實(shí)我也很好奇，Larry估計(jì)又得開發(fā)布會，公布下貢獻(xiàn)36%收入的十大名師的情況了，人均創(chuàng)收7677萬元。

　　至于收入夸大70%的算法，不是很嚴(yán)謹(jǐn)。更多的信息，我們可能得等后面的做空報(bào)告了。

　　Larry再次表示了憤怒：

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