一直覺得白電像空調(diào)、微波爐、冰箱等，在中國家庭的滲透率已經(jīng)很高，未來隨著房地產(chǎn)放緩，進(jìn)一步增長非常難，這也是格力又做手機(jī)又做電飯煲的原因，搶其他品類市場彌補(bǔ)空調(diào)的增長乏力。

　　很早就注意到掃地機(jī)器人，感覺這個品類有門檻，需要芯片、傳感器和算法，不是隨便的家電公司就能進(jìn)入。但它又不像冰箱、空調(diào)那樣是家庭的必需品，它屬于可替代的，可被掃帚、拖把和吸塵器替代，因此滲透率注定不會有空調(diào)、冰箱那么高，查了下空調(diào)目前國內(nèi)的家庭滲透率數(shù)據(jù)：

　　截至2020年底，國內(nèi)每百戶家庭的空調(diào)擁有量是117.7臺

　　數(shù)據(jù)來源：

　　https://xueqiu.com/8238824411/189026367

　　而2020年國內(nèi)每百戶家庭的掃地機(jī)器人擁有量是4.5臺，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于空調(diào)。

　　數(shù)據(jù)來源：

　　https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202106301500877605_1.pdf?1625041176000.pdf

　　但會不會如文首說的，由于掃地機(jī)器人是非必需，因此4.5就已經(jīng)接近天花板呢?可以拿美國數(shù)據(jù)對比。

　　截至2020年，美國每百戶家庭擁有16臺掃地機(jī)器人，如果按照這個數(shù)據(jù)，未來國內(nèi)掃地機(jī)器人擁有量還能翻個3.5倍。

　　數(shù)據(jù)來源：

　　https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202012111439241477_1.pdf?1607709162000.pdf

　　但實(shí)際不能這么對比，因?yàn)槊绹�城�?zhèn)人均居住面積達(dá)到67平米，而國內(nèi)這個數(shù)據(jù)只有31.8平米，只有人家一半，那些住60平左右房子的人應(yīng)該不會蠢到去買掃地機(jī)器人。

　　于是我又想到拿日本來對比，日本城鎮(zhèn)人均居住面積是33.5平米，跟中國接近，而日本每百戶家庭擁有9臺掃地機(jī)器人，由此看國內(nèi)還有一倍的增長空間。

　　不僅如此，美國的滲透率還在逐年增長，因?yàn)槊绹鴮ξ鼔m器非常依賴，掃地機(jī)器人是吸塵器的替代品，機(jī)構(gòu)預(yù)測未來2、3年美國的滲透率會飆到30%，主要是疫情影響帶來的居家時間增多，美國人開始折騰家用電器。

　　國內(nèi)競爭格局

　　根據(jù)東方證券的數(shù)據(jù)，國內(nèi)銷售額前三分別為 科沃斯、小米和石頭，其中小米的掃地機(jī)是石頭代工的，因此實(shí)際就是兩雄相爭的格局：科沃斯和石頭，剛好這兩家都是上市公司，我可以拿財報數(shù)據(jù)對比。

　　科沃斯和石頭兩家公司一家從硬件起家，一家軟件起家。科沃斯98年由錢東奇創(chuàng)立，錢東奇南京大學(xué)研究生畢業(yè)，畢業(yè)后最早在汕頭大學(xué)當(dāng)老師，80年代下海做外貿(mào)，中國第一臺吸塵器就是他進(jìn)口的。

　　(來自百度百科)

　　90年代開始自己辦廠做吸塵器代工，幾乎代工過世界所有著名的吸塵器品牌，2001年生產(chǎn)出第一臺掃地機(jī)器人。

　　科沃斯ZD的優(yōu)勢就是有自己工廠，專注吸塵器，一路從代工到自有品牌。

　　石頭科技由昌敬創(chuàng)立，昌敬2006年華南理工大學(xué)計算機(jī)專業(yè)畢業(yè)，畢業(yè)后歷經(jīng)程序員，微軟技術(shù)經(jīng)理，騰訊產(chǎn)品經(jīng)理，百度高級產(chǎn)品經(jīng)理，2014年成立石頭科技，創(chuàng)始團(tuán)隊都是微軟前同事。

　　石頭是小米生態(tài)鏈企業(yè)，第一臺掃地機(jī)器人是16年推出的米家智能掃地機(jī)器人，后來陸續(xù)推出自有品牌產(chǎn)品。

　　招股書可以看到16年公司100%營收依賴于小米、17年90.36%、18年50.17%、19年43.01%，20年降低到9.3%，基本擺脫對小米的依賴。

　　石頭的優(yōu)勢在于軟件，他的生產(chǎn)是外包的，自己專注在設(shè)計。

　　拿兩家公司的銷售額對比一下：

　　數(shù)據(jù)來自財報

　　可以看到石頭一開始非常猛，因?yàn)榘�上小米，所有小米線下店/網(wǎng)店都會賣掃地機(jī)器人，但20年慢下來，因?yàn)殚_始擺脫小米自主發(fā)展，科沃斯則比較穩(wěn)，除19年，其他年份都保持25%+的銷售額同比增長。

　　看到這個數(shù)據(jù)會非常樂觀，因?yàn)檫@就是一條高速增長的賽道，有種10年前格力的感覺。

　　科沃斯20年銷售額是石頭1.6倍，市值是石頭的1.9倍，兩家公司都非常依賴電商，科沃斯自有品牌線上銷售額占比85%，線下僅15%(京東電器、蘇寧電器)，沒查到石頭科技的線上占比，但公司20年財報提到線上銷售額為主導(dǎo)。

　　數(shù)據(jù)來源：

　　https://smarthome.ofweek.com/2021-09/ART-91000-8500-30523786.html

　　再來看看兩家公司的毛利率：

　　掃地機(jī)器人這個品類，科沃斯19年毛利率是44.86%，20年提升到48%，石頭19年37.47%，20年飆升到51.75%，應(yīng)該是轉(zhuǎn)自主品牌的緣故。

　　銷售額迅速增長，毛利率逐年提升，信心爆棚。

　　第三個讓我對這個行業(yè)充滿信心的是兩家公司除了掃地機(jī)器人一直在更新?lián)Q代，比如全局規(guī)劃、自動充電，到基座自動集塵，以及最近的掃拖一體機(jī)，還在持續(xù)推出新品類。

　　比如科沃斯的擦窗機(jī)器人、移動空氣凈化器、還有去年剛推出的添可洗地機(jī)，可以看到他在自己能力邊界內(nèi)一直在推出新品類，而且推一個火一個，如今掃地機(jī)器人以外的品類占到科沃斯整體營業(yè)額的38%

　　石頭也推出了無線吸塵器和洗地機(jī)，跟科沃斯形成競爭。

　　賽道是好賽道，但因疫情和經(jīng)濟(jì)影響，消費(fèi)下行，動輒2000元以上的掃地機(jī)器人未來大部分家庭是否還買得動，說不定會消費(fèi)降級，被掃帚和簸箕逐步替代也說不定，加上原材料和海運(yùn)價格飆漲，因此也不應(yīng)過分樂觀呀。

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